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上周(zhou)(zhou)(zhou)初(chu)，當LME銅跌(die)破7500美元/噸后，銅價下方就已沒有(you)了(le)多頭支撐(cheng)力量。而隨著周(zhou)(zhou)(zhou)五(wu)中國、歐(ou)洲、美國三大經濟體的經濟數(shu)據(ju)不(bu)給力，周(zhou)(zhou)(zhou)一銅市空(kong)頭又再(zai)次吹響了(le)進攻號角。那(nei)么本周(zhou)(zhou)(zhou)還會有(you)哪些風險事件(jian)呢？

北(bei)京時(shi)間7日（周(zhou)四）晚間的美國(guo)經濟(ji)褐皮書以及美聯儲主席伯南克的公開發(fa)言，是本(ben)周(zhou)頭號(hao)風險(xian)事件(jian)。

眾所周(zhou)知(zhi)，美(mei)(mei)國QE2將于今(jin)年(nian)6月底到期，而在6月19－20日美(mei)(mei)聯儲就會(hui)(hui)舉行當月的(de)議息會(hui)(hui)議，著重討論(lun)有(you)無必要推出QE3或(huo)其它措(cuo)施(shi)。但就在這個關鍵時刻，5月非農數據打(da)破了年(nian)初以來(lai)的(de)勞動力市場良好表(biao)現的(de)紀錄，這使美(mei)(mei)國推出QE3的(de)概率大(da)增。而充沛的(de)資幣供應，在理論(lun)上(shang)會(hui)(hui)推高大(da)宗商品價格(ge)。

但上(shang)海(hai)(hai)有色(se)網(wang)(wang)（SMM）認(ren)為，理論(lun)上(shang)的(de)(de)(de)利多僅僅理論(lun)上(shang)的(de)(de)(de)，假(jia)使QE3推出(chu)會令美元指數(shu)下行，也不會刺(ci)激銅等(deng)基(ji)本金(jin)(jin)屬價格大漲，因為中國、歐(ou)洲和(he)美國的(de)(de)(de)經(jing)濟都無法產生看好(hao)的(de)(de)(de)預期(qi)。在5月30日的(de)(de)(de)SMM評(ping)論(lun)中，上(shang)海(hai)(hai)有色(se)網(wang)(wang)（SMM）就已提出(chu)“非農數(shu)據出(chu)現意外情況，難免會成為刺(ci)破泡(pao)沫(mo)的(de)(de)(de)針，使資金(jin)(jin)重新青(qing)睞(lai)調整已久(jiu)的(de)(de)(de)黃金(jin)(jin)等(deng)貴金(jin)(jin)屬資產”的(de)(de)(de)設想(xiang)。

目前來看，全球范圍(wei)內相(xiang)對安全的(de)資產只有超低收益率的(de)德債和(he)美債，以及調整(zheng)了很久(jiu)的(de)貴金屬(shu)資產。但德債由(you)于(yu)使用歐元的(de)關(guan)系，使非(fei)歐元的(de)資金不愿(yuan)兌換后進入(ru)；而美債看似(si)安全，但伴隨著債務上限的(de)到來，2011年8月時的(de)“失(shi)AAA”鬧劇還(huan)有可能上演。因此權衡再三，國際資金最(zui)終還(huan)是(shi)很可能會選擇(ze)傳統的(de)避(bi)險港(gang)灣——貴金屬(shu)資產。

第二項風險(xian)是定(ding)于6月9日(ri)公布的(de)中國(guo)5月宏觀經濟(ji)運行情況。機構們對CPI的(de)預測仍在3%以(yi)上，而PPI也難以(yi)由負轉(zhuan)正，因此國(guo)內(nei)對于“降(jiang)貸息(xi)不(bu)降(jiang)存息(xi)”的(de)非對稱降(jiang)息(xi)呼聲頗(po)高。但該(gai)不(bu)該(gai)降(jiang)、該(gai)怎么降(jiang)、該(gai)降(jiang)多(duo)少都是擺在央行面前的(de)一連串(chuan)問號。

第三，中國(guo)A股市(shi)場的(de)下(xia)(xia)行風險正在加大(da)，這會打擊到(dao)國(guo)內期(qi)市(shi)的(de)信心。周一時，上(shang)證指數(shu)收報2308.23，看似勉強(qiang)守著(zhu)2300的(de)心理整(zheng)數(shu)位(wei)，但(dan)實(shi)際上(shang)已打破了5月28日的(de)近期(qi)低點。一則八部委重提國(guo)際板(ban)的(de)消息真有這么大(da)的(de)做空號召力么？還是(shi)此次(ci)中國(guo)證券市(shi)場的(de)上(shang)升本來就下(xia)(xia)盤(pan)不穩？

綜(zong)合以上國內國外的風險提示(shi)，上海有色網（SMM）認(ren)為周二LME休市會放緩國內銅(tong)價(jia)的下跌勢頭,但銅(tong)價(jia)的殺(sha)跌仍未結束。（SMM評論(lun)）